輪輪相扣：
憧憬「入摩」 現價小注部署
■上證指數於3010點附近形成雙底，若企穩向上，技術形態向好。 資料圖片
上周巿場關注焦點是英國與歐盟展開的「脫歐」談判，以及摩根士丹利國際公佈會否將A股納入「MSCI」旗下的指數。過去兩年的5月及6月，巿場都曾憧憬A股會被納入MSCI期下的
新興巿場指數及亞洲指數而有所炒作，2015年5月更令港股進入「大時代」，恒指高見逾28000點，上證則升穿5000點，氣氛一度非常熾熱，但兩次「入摩」都落空，拖累兩地股巿顯著向下，即使今年A股及港股有不俗的升勢，恒指早前高位26090點仍較2015年的高位低大約7%；上證指數更仍較高位低大約4成，走勢落後環球主要股巿。
但隨著「深港通」於去年開通，A股明確了停牌機制，巿場憧憬今年入「摩」能夠成事的機會已較過去兩年提高。加上MSCI加入一些篩選股份的條件以減低巿場衝擊及巿場人士一些憂慮，例如只限大型股份、及相關股份未有H股掛牌以免重覆計算、撇除過去一段時間內停牌超過50日的股份及只限「滬港通」及「深港通」交易的股份。在這個方案之下，合資格股份將由舊方案的448隻大減至169隻，預計較易被巿場接受，雖然被認為短線刺激有限，但亦被解讀為重要的里程碑，長遠仍利好A股。
目前巿場仍未熱烈炒作有關主題，但各大報章已開始報道相關消息。綜合幾家外資機構，普遍認為A股本年有機會「入摩」。技術上，上證指數在5月份於3010點附近形成「雙底」，現正在頸線約3130點附近整固，若能企穩並向上，會形成巿場人士認為屬利好的技術形態。若投資者憧憬A股「入摩」，現階段可作小注部署，待內地股市突破或可考慮加注。如看好可留意以下認股證作部署：
A中（2823）認購14658，行使價12.12港元，18年9月到期，有效槓桿約6倍。
A中進取認購14068，行使價12.9港元，17年8月到期，有效槓桿約15倍。
南中（2822）認購15194，行使價12.2港元，18年9月到期，有效槓桿約5.5倍。
南中進取認購14077，行使價13.15港元，17年8月到期，有效槓桿約19倍。
夏三（3188）認購14078，行使價43.48港元，17年8月到期，有效槓桿約16倍。
于正人
瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
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于正人
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