商品展望——政策藥力不足 油價恐得短暫興奮
受惠於特朗普的言論、已發展國家財長或領袖表態、以至澳洲和美國聯儲局先後減息支持經濟等一系列利好消息，環球金融巿場在周二、三顯著的回升，油價也從低位約每桶43.3美元，反彈至峰值約48.6美元，大幅度改善巿場的投資情緒。
無疑政府和央行
的出手可大幅度降低巿場資金流動情和利率成本，對受疫情衝擊的經濟體有緩衝作用，有助各國受影響的企業和個人渡過難關，油巿的宏觀供需關係也得到改善，對油價有正面作用；然而，新肺炎的廣泛傳播至今並未遏止，疫症傳播到各大洲，況且意大利和韓國累計病患已有數千宗，更以日均數百的速率增長，對經濟和醫療體系添加壓力，如今的財金政策對疫情的控制或經濟活動停滯的幫助相當有限，中長線還須疫情的消退能有化解方案。巿場短暫的興奮情緒難以長久支撐油價站於每桶45美元或以上；情況就如這幾天的回勇，油價卻未能超越前兩周跌幅的一半，再加上迅速下滑的10天均線也勢將為油價帶來技術性壓力，逼使油價再度下行。
作者為證監會持牌人士，並未持有上述投資產品。
西證證券經紀副總裁
馮時裕
商品展望 - 馮時裕 舊文
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