空調即將大放異彩
昨日美股低收, 恒指跟隨外圍裂口低開, 低位見22089點. 內地股市受壓一度拖低港股表現, 但A股收市後港股隨即回勇, 在地產及電力股帶領下恒指止跌回升, 恒指收報22311點, 升60點,升幅0.27%, 成交641億元. 技術上恒指重上10天線, 惟20天線及100天線約22600關口阻力大, 季結前仍介乎22000-22600之間上落.
調研機構產業在?剛發佈二月份空調行業產銷數據, 二月份空調產量同比減少21.7%至654.57萬部, 出貨量同比減少16.75%,至711.68萬部, 其中內銷量同比治少15.88%至301萬部, 出口量同比減少17.38%至410.69萬部. 數據看起來強差人意與春節因素有關, 撇除春節因素今年首兩月空調累計產量增長10.85%、出貨量增長3.3%、內銷增長1.94%以及出口增長4.31%.數據反映空調行業於淡季期間錄得溫和增長.
值得注意是庫存數據錄得較大跌幅, 二月份庫存同比下跌31.96%至699.37萬部, 環比一月份下跌6.59%. 庫存數據急挫與多項因素有關, 首先是二月份受春節影響工作日減少, 以致產量減少; 其次家電下鄉政策於一月底結束, 企業於一月底透過多重優惠清理庫存; 還有變頻空調新標準即將推出, 市場估計將於六月出台, 推出前夕企業不敢增加太多庫存.
隨著天氣回暖, 空調旺季銷售高峰期即將展開, 在節能惠民補貼政策的推動下變頻空調成為市場新寵, 定頻空調逐步被淘汰. 以1.5P空調為例, 變頻空調定價約3200人民幣一部, 定頻空調價格2900元一部, 兩者的價格差已大幅縮少, 加上變頻空調功能較定頻空調優勝, 預期今年旺季將大放異彩. 上海蘇寧日前表示變頻空調占總銷售比重從2008年不足15%急升至去年的80%, 集團指要於一年內完全淘汰定頻空調, 預期全行業將會跟隨.
以海信科龍(921)為例去年上半年受惠變頻空調熱銷空調毛利率大幅上升5.14個百分點. 全行業向變頻空調升級有助集團進一步改善毛利率, 業績延續去年的強勢.
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文
