即市新聞
27/03/2013 10:29
《談國論企－黎偉成》外商直接投資實際使用金額止跌回升成佳向
《談國論企》中國實際使用外資金額於２０１３年２月份止八連跌而重新出現回升的新傾向
，特別惹人注目者為(１)歐盟資金對華投資相當活躍，和(２)服務行業仍為最吸引外商直接
投資(ＦＤＩ)的重點。相信中國的ＦＤＩ在未來一年會繼續反覆上升，理由為中國經濟仍有望
保持穩定和健康成長步伐，使美國以至歐盟等地的公司企業發展環球投資的其中重要選擇。但安
倍晉三的極右翼軍國主義惡勢力膨脹，特別是在釣魚島問題所作的劣行，料會繼續打擊中、日正
常的投資、貿易等雙邊經濟、金融交往，此當非兩國商界與人民之福。
＊服務業製造業再度吸引歐美亞洲投資＊
來自中國商務部的資料，中國之實際使用外資金額於２０１３年２月份達到８４﹒１４億元
(美元，下同)，同比增長即使只為６﹒３２％，卻屬自２０１２年６月份以來之八連跌後的首
次上升，亦相對於是年５月份的０﹒０５％漲幅要多；再結合１月份的９２﹒７億元(見表一)
而使１－２月份累計額度１７４﹒８億元，較２０１２年前兩個月約１７７億元稍為減少
１﹒６９％，即使難以斷言情況有改善，亦起碼有回穩的傾向。
ＦＤＩ之於２０１２年的表現確實強差人意，並可見之於：(１)實際利用外資金額累計之
數１１１７﹒２億元的同比減少３﹒７％，相對於２０１１年全年所達１１６０﹒１１億元的微
升９﹒７２％仍告不如，但這仍屬相對可以接受的倒退或變異，就是因為(２)全球ＦＤＩ於
２０１２年大幅減少１８％，而亞洲即使少減，所涉的減幅亦達９﹒５％，故中國依然屬最是吸
引外來投資的國家。
再從稍為具體的數據和資料作不完全的分析，中國之ＦＤＩ的特點有(一)非金融之服務行
業於２０１２年中已開始取代製造業，成為ＦＤＩ的首要行業，而此乃始於是年之５月份即使同
比減少２﹒９％至２７２﹒４億元，額度較製造業減５﹒１％而為之２７０﹒２略高，減幅亦告
減少；到２０１２年底時，服務業的ＦＤＩ全年累計額度略減２﹒６％至５３８﹒４億元，較製
造業的４８８﹒７億元(見表二)要多４９﹒７億元或１０﹒１６％，反映出外資非金融的服務
業對中國力促以消費零售為主的內部需求政策及市場之龐大，頗感興趣。
(二)歐美對華ＦＤＩ興趣不斷提升，其中(ｉ)歐盟２７國對華的實際投入外資金額於
２０１２年累計達６１﹒１億元，僅減少３﹒８％，而德國涉資１４﹒７億元和出現同比增長
２９﹒５％，荷蘭及瑞士則分別增加４９﹒１％與５８﹒１％，情況於２０１３年１－２月份更
有明顯改善；(ｉｉ)美國對華的直接投資於２０１２年全年達３１﹒３億美元和同比略增
４﹒５％；和(ｉｉｉ)亞洲１０個國家或地區涉資累計９５７﹒４億元，即使同比下降
４﹒８％(見表三)，卻為中國ＦＤＩ的主要來源。
但(三)日本對華的ＦＤＩ，於最近幾個月則有連連倒退的傾向：２０１２年９月之數達５
﹒４億元、１０月份及１１月份更分別跌至４﹒６億元及５﹒３億元，而１２月份只是略為回升
至７﹒７億元，均低於１－８月份相當部分月份之數(見表四)。此之與中日雙邊貿易亦出現倒
退成為一個新現象：總值於２０１２年僅達３，２９４﹒５億元，同比下降３﹒９％，較
２０１１年及２０１０年分別增加的１５﹒１％與３０﹒２％的漲幅相去甚遠，和跌幅高於１－
１１月份２﹒９％，而１－１０月及１－９月份則跌２﹒１％與１﹒８％，可見倒退的速度日益
加快，乃因日本前首相野田佳彥突於２０１２年９月份擬「購入」釣魚島和使之「國有化」惡行
，引發出中國的消費者陸續抵制日貨行動所產生的初步負面效應。
＊中日貿易投資受困安倍極右反華惡勢力＊
預期中、日雙邊貿易關係於２０１３年很有可能加大惡化，理由為時任日本首相之安倍晉三
，不僅未有就野田民望銳跌至下台而作出認真反省，反而在釣魚島問題上採取更為惡毒手段，甚
至變本加厲地力圖聯同南韓、菲律賓等國家「圍堵」中國，特別是安倍之事事向中國抹黑
，力圖把日本的「自衛隊」轉為「國防軍」，極右翼軍國主義之惡形惡相彰彰明甚，相信會掀起
中國消費者對日本更大的反感浪潮，和日資企業短期不敢加大在華投資，使雙邊貿易續降。
估計中國的ＦＤＩ於２０１３年仍會保持年初之良好形成和發展勢頭，理由為(甲)換屆前
之國務院總理溫家寶於２０１３年３月５日的第１２屆全國人民代表大會第一次會議，發表的
《政府工作報告》把(１)國內生產總值(ＧＤＰ)的增長預期目標僅定為７﹒５％，又把(２
)居民消費價格(ＣＰＩ)的升幅提升至３﹒５％，顯示對(ｉ)國際金融危機深層次影響持續
顯現和(ｉｉ)世界經濟復甦充滿不確定性不穩定性的憂慮，更不點名地指出(ｉｉｉ)主要發
達國家實行寬鬆貨幣政策並不斷加碼，使中國輸入通貨膨脹壓力不容忽視，由是強調要堅定不移
地把擴大內需作為經濟發展的長期戰略方針。到換屆後的國務院總理李克強於２０１３年３月１
７日在人民大會堂金色大廳舉行記者會，答問時指出要解決的主要為(ａ)持續發展經濟、防範
通貨膨脹、控制潛在風險，(ｂ)不斷改善民生和(ｃ)促進社會公正等三大問題，更要推動經
濟轉型和要注意發揮財政、金融、價格改革的槓桿性作用。
(乙)歐美經濟有回穩向俏之望，特別是(１)美國經濟保持溫和復甦，甚至有望進一步升
溫，使尤以跨國集團為主的公司企業強化於該國本土的投資和於業績表現取得成效，預期會逐步
加大對外的投資活動；(２)歐盟局勢實際情況無疑較兩年前要相對穩定，卻仍存在頗不少變數
，由是公司企業得暫時在歐洲以外的地方謀求發展機會。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
表一：外商在華直接投資(ＦＤＩ)情況
新批設立外商投資企業數目實際使用外資金額(億美元)＊
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２月２０１３１０３２－３５﹒６％８２﹒４＋６﹒３％
１月２０１３１８８３＋３４﹒３％９２﹒７－７﹒３％
１２月２０１２２４２２－７﹒８％１１７－４﹒５％
１１月２０１２２４８２－８﹒７％８２﹒９－５﹒５％
１０月２０１２１９９６＋１﹒８％８３﹒１－０﹒２４％
９月２０１２２２４８－６﹒４％８４﹒３－６﹒８％
８月２０１２２１００－１２﹒７％８３﹒３－１﹒４３％
７月２０１２１９７２－７﹒８％７５﹒８－８﹒７％
６月２０１２２４４４－１６﹒３％１２０－６﹒９％
５月２０１２２２４５－６﹒１％９２﹒３＋０﹒０５％
４月２０１２１６３７－２６﹒１％８４－０﹒７４％
３月２０１２２３７４－６﹒４６％１１７﹒６－６％
２月２０１２１６０３＋３８﹒６７％７７﹒３－０﹒９％
１月２０１２１４０２－３７﹒５％９９﹒８－０﹒３％
１－１２月２０１２２４９２５－１０﹒１％１１１７﹒２－３﹒７％
１－１２月２０１１２７７１２＋１﹒１％１１６０﹒１＋９﹒７２％
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＊未含銀行、證券、保險領域數據
表二：ＦＤＩ的投資分布(億美元)
製造業服務業農林牧漁業房地產
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１月２０１３４４﹒３４０﹒３１﹒３－１４％
－５﹒８％－９﹒８％－３１﹒５％
１－１２月２０１２４８８﹒７５３８﹒４２０﹒６－１０﹒７％
－６﹒２％－２﹒６％－１２﹒３％
１－１１月２０１２４３９﹒７４７５﹒７１７﹒８－８﹒３％
－７﹒１％－２﹒５％＋４﹒２％
１－１０月２０１２４０４﹒１４３７﹒２１４﹒６－６﹒１４％
－７﹒３％－１﹒８％－３﹒６％
９月２０１２３６９﹒５３９４﹒８１２﹒５－５﹒６２％
－７﹒５％－１﹒８％－１０﹒３％
１－８月２０１２３３７﹒４３５０１０﹒９－９﹒９０％
－６﹒６％－１﹒８５％－１４﹒６％
１－７月２０１２３０１３０７﹒９９﹒９－９﹒３０％
－６﹒４％－３﹒２％－１４﹒４％
１－６月２０１２２７０﹒２２７２﹒４８﹒９－１２﹒４％
－５﹒１％－２﹒９％－１４﹒４％
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表三：ＦＤＩ資金來源地實際投入額(億美元)
歐盟(２７國)亞洲(１０國或地)美國
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１月２０１３８﹒２７８﹒２２﹒７
＋８１﹒８％－９％－２０％
１－１２月２０１２６１﹒１９５７﹒４３１﹒３
－３﹒８％－４﹒８％＋４﹒５％
１－１１月２０１２５８﹒１８５０﹒７２９﹒１
－２﹒９％－５％＋６﹒３％
１－１０月２０１２５２﹒４７８０﹒３２７
－５％－４﹒７％＋５﹒３％
１－９月２０１２４８﹒３７０９﹒９２３﹒７
－６﹒３％－４﹒９％－０﹒６３％
１－８月２０１２
－４﹒１％－５％－２﹒８５％
１－７月２０１２３９﹒７５７３１９﹒６
－２﹒７％－３﹒８％＋１％
１－６月２０１２３５﹒２５１０１６﹒３
＋１﹒６％－２﹒８％－３﹒２％
１－５月２０１２２７﹒８４０６﹒６１２﹒９
－５﹒１％－１﹒４％＋０﹒２９％
１－４月２０１２１９３００﹒８１０﹒５
－２７﹒９％＋０﹒６％＋１﹒９％
１－３月２０１２１４﹒２２１８﹒８８﹒９３
－３１﹒２％＋０﹒３７％＋１０﹒１％
１－２月２０１２９﹒０６１５３﹒８５﹒２５
－３３﹒３％＋２﹒６％＋０﹒８％
１月２０１２４﹒５２８５﹒８６３﹒４２
－４２﹒５％＋０﹒３７％＋２９％
１－１２月２０１１６３﹒４８１００５２９﹒９
－３﹒６５％＋１３﹒９％－２６﹒１％
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表四：日商在華直接投資(ＦＤＩ)情況(億美元)
累計當月
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１月２０１３６﹒４６﹒４
１２月２０１２７３﹒８７﹒７
１１月２０１２６６﹒０８５﹒５
１０月２０１２６０﹒８４﹒６
９月２０１２５６﹒２１５﹒４
８月２０１２５０﹒８１１０
７月２０１２４９﹒２９１０
６月２０１２４０﹒９８８﹒８
５月２０１２３２﹒２８﹒８
４月２０１２２６﹒９５５﹒３
３月２０１２２０﹒７３７﹒１
２月２０１２１３﹒６６﹒６３
１月２０１２７﹒９９７﹒９９
１２月２０１１６３﹒４８４﹒１
１１月２０１１５９﹒３４４﹒５
１０月２０１１５４﹒８２６﹒８
９月２０１１４８﹒０３４﹒３
８月２０１１４３﹒７２４
７月２０１１３９﹒７４﹒４
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資料來源：中國商務部
資料整理：黎偉成
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