炒友Blog：低吸京能迎接高增長
內地官方消息好淡交錯，但港股信淡不信好，恒指大幅回吐，收市報27094，跌558點，跌破過去5個交易日的交易區間，調整正式開始，昨日險守第一個支持位27000，下一支持在26350左右。
中證監規管兩融利淡，人行降準1個百分點超出預期則利好，一
好一淡應該剛好抵銷，但中港股市反應偏淡，相信原因有3個，一是短期升幅過大，好需要調整；二是降準成事實，估計短期不會加碼寬鬆，於是好消息出貨；三是降準幅度大於預期，中央態度進取，但同時可能反映經濟下行壓力比想像中更大。
今日建議吼位買入京能清潔能源（579），集團主要從事清潔能源發電，以燃氣發電為主，亦發展風電、水電及光伏發電，並無燃煤發電，是純過純淨水的清潔能源發電股，中央要治理陰霾，對付空氣汙染，京能食正國策。
京能去年售電收入增長39.5%至87.28億元（人民幣．下同），純利增5.5%至12.08億元，純利增幅低於收入增幅，主要是去年初燃氣提價，成本上升，且補貼減少，加上下半年大量設備投產，折舊及財務支出增加，均影響純利增幅。
公司債重受惠放水
京能今年應可回復強勁盈利增長，首先，燃氣價格已下調，有助集團降低成本。其二是去年裝機容量大幅提升後，今年燃氣發電會大增，為增長提供動力。
截至去年底，集團裝機容量總計達6,934兆瓦，當中燃氣發電佔63.97%，其次是風電26.18%。集團去年收購澳洲風電項目（佔75%權益），今年將併網發電，預期風電收益可大增。集團的光伏發電和水電亦在發展中，新增的垃圾發電項目年內動工，投資18億元，預計明年或後年完成，為未來提供增長動力。京能債重，去年淨借貸約240億元，淨負債比率達185%，本來是缺點，但內地寬鬆銀根已成趨勢，減息陸續有來，有助集團減輕財務負擔，所節省的利息開支亦會反映在盈利增長之上。可候回吐至3.50元附近收集，目標4.50元，跌破3.30元止蝕。
邱古奇
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