洛鉬迎金屬升浪
2017/08/09 10:41:22
網誌分類: 經濟
受惠美元從高位回落及中國經濟回暖，有色金屬價格普遍上升，帶動相關股票急升。這輪有色金屬的反彈，我認為是一次有力的升浪，而反覆向上周期將持續直至下輪美元再轉強勢，即是待聯儲局提速退市。
在這次反彈浪潮中，在港上市的洛
陽鉬業H股（3993）
表現突出。三月份我在本欄指出「洛陽鉬業高處未算高」時，股價剛升上三元，當時已累積回升不少，我提議宜候回吐時才吸納，之後股價曾回落一成。五個月後，洛鉬升上四元水平後又見回吐，但我認為今時不同往日，可望守穩四元試圖再上。 生產眾多較稀有有色金屬的洛鉬，剛成功在內地A股市場完成定向增發，以每股3.82元人民幣向八間機構投資者合共發行了47.12億股，得款淨額約為178.58億元。競投基金多達十六間，結果僅一半入圍，反映機構投資者對其前景看好，而投得的基金包括大型國資基金，即是國家隊亦有入場。
機購投資者看好前景
消息公佈後，H股股價便快速由三元升上四元水平，直至4.6元才見回吐。在H股補升同時，A股亦升上7元以上，反映市場並不介意批股價稍低。不過，當累積升幅太大後，無論A股或H股都面對回吐壓力，而由於股價有折讓，持H股相對較為著數和安全。
礦業股是周期性股票，當礦物價格調整時，盈利便會大減，洛鉬早兩年便出現這種情況，直至去年盈利才見回升，料今年盈利可倍升。
弱周期之際，洛鉬加速在海外擴張，買入更多稀有金屬礦源，提升可開採的存量。其中用於高科技新物料的鈷和鋰，是集團採購的主要對象。
全球最大鋰正極材料商杉杉股份，在今次增發中亦認購洛鉬價值18億元人民幣的新股。該公司亦與洛鉬達成協議，就未來鈷產品採購與銷售以及鈷和鋰等金屬資源項目開發進行戰略性合作。杉杉是鋰電池原料的主要供應商，它入股洛鉬及願意合作開發，可以使洛鉬今後更安心增加鋰和鈷的產量，令毛利率進一步提高。
近期北水持續透過中港通吸納洛鉬H股，醒目錢擺明車馬，每次調整都是吸納洛鉬的機會。
曾廣標
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