高山行快遞 - 高山行 2017年8月9日
【高山行快遞】中外運航運有得追！（高山行）（AUG 08）
2017-8-8 9:00:44
中外運長航集團整體已併入招商局集團，成為後者全資子公司，系內股份全面飛升，其中以中外運航運(00368.HK)最落後，只有上半年業績有少許驚喜，便可發力追回同系落後幅度，中期目標2.9元。
內地流板塊「強強聯合」後，協同效應必更明顯，由於招商局旗下的物流業務並未上市，整合相對更容易，有可能先於航運業務整合發生，料對整個中外運的全程物流供應鏈角色更為受惠。
中國外運長航集團已成為招商局全資附屬公司，而前者則是中外運航運的直接母公司，持股68.15%，意即也自然成為招商局旗下成員。航運板塊整合組建了能源運輸平台，提升乾散貨運輸穩定盈利的業務比例及整合方向，招商輪船可能成為能源運輸平台，而中外運航運或將擴大穩定盈利比例，例如更多參與到淡水河谷運輸項目和亞馬爾LNG運輸項目中，在向上周期中擴大了盈利規模。
中外運航運去年虧損擴2.3億美元，其中上半年虧損了四千多萬美元，所以在本周四公布的今年中期業績，應已作好一定預期，只要成績稍稍好轉，對股價的刺激當可強勁。
事實上，集團亦正不斷配合大合併後的重組，其中已將旗下中外運長航財務0.833%股權，以2787萬元人民幣出售予母公司，不再有任何股權，雖則涉及金額不大，但反映了集團正進行有序重組步伐，為未來發展舖路，鑑於沿途走勢較同系成員如中外運(00598.HK)大落後，故大有反彈空間可期。
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